1941年上海租界，舞女沈曼丽真实身份是军统情报员，任务是接近汪伪政府高官秘书陈维礼。陈维礼实则是中共地下党员，任务是窃取日本“樱花计划”。两人在试探与反试探中产生感情，同时沈曼丽的军统接头人、陈维礼的地下党上线“白鸽”和“泰山”不断下达互相矛盾的任务，让他们逐步怀疑对方是内奸。直到两人在一次秘密会面中同时被“自己人”追杀，逃亡途中交换了暗号才发现——他们的上线“白鸽”和“泰山”竟是同一个人，此人是日本特高课的双面间谍。讽刺的是，两人同时向各自真实组织汇报这一情况后，得到的答复是：已知，继续演，必要时牺牲对方。
谍战版《史密斯夫妇》加《罗密欧与朱丽叶》，多重反转密度极高。情感线与悬疑线并重，结局两人各自接到“让对方死”的命令那一刻，演技炸裂。
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